홈플러스의 미래, 이러면 안되는데.

돈이 너무 안돌면서 이런저런 관심을 가지게 되더라. 그러면서 홈플러스 기업회생절차는 너무 큰 사건이라서 왜 이렇게 된 것일까 관심을 가지게 되었어.

요새 너무 세상이 좋아진게 AI로 이런 기사를 서치하고 종합해서 이해하기 쉽게 정리가 되어서 편해. 그래서 홈플러스 사태를 정리해봤어.

홈플러스 사례와 유사한 사건 분석

홈플러스의 기업회생절차 돌입은 한국 유통업계의 구조적 변화를 반영하는 중요한 사례야.

MBK 파트너스의 경영 방식과 자산 매각이 장기 경쟁력 저하로 이어진 점이 핵심이지.

이런 행동을 기반으로 운영해왔던 기업들이 있는지 분석을 해봤어.

하지만 국내 사건에는 사모펀드 인수 후 자산 매각으로 운영 악화와 재정난을 겪은 사례는 발견되지 않았어.

유사한 사례가 있다면 아래 정도?

홈플러스 사태와 유사한 해외 사례

그렇다면,

해외는 어땠을까?

우리가 알고있는 대표적인 기업이 있는데 유사해.

• 홈플러스는 MBK 파트너스에 인수된 후 자산 매각으로 운영이 악화되고 기업회생절차에 들어간 사례

위 내용을 핵심으로 찾아봤을 때,

Mervyn’s (미국)

• 2004년 사모펀드에 인수된 Mervyn’s는 부동산 자산을 매각하고 높은 임대료 부담을 지게 되며, 2008년 파산.
• 이는 홈플러스가 핵심 상권 점포와 토지를 매각하며 임대료 부담이 커진 것과 유사.

BHS (영국)

• 2015년 1파운드에 매각된 BHS는 새로운 소유주가 귀중한 부동산을 매각하고 연금 부담을 정부로 전가하며, 2016년 파산.
• 이는 홈플러스의 자산 매각으로 장기 경쟁력이 저하된 사례와 비슷.

Toys “R” Us와 Sears (미국)

• Toys “R” Us는 2005년 사모펀드에 인수된 후 부채로 인해 자산 매각을 진행하며, 2017년 파산.
• Sears는 전 CEO가 자산을 매각하며 회사를 약화시켰다는 비판을 받으며 파산.
• 이 사례들은 홈플러스와 유사한 자산 매각 패턴을 보임.
• https://news.nate.com/view/20250307n28671

아래 표는 홈플러스와 주요 해외 사례의 비교를 요약.

홈플러스의 미래

지금 홈플러스는 기업회생절차에 들어갔으니까 당장 단기적으로는 재정 부담 줄이려고 발버둥 칠 거야.

법원이 구조조정 주도하면서 비효율적인 점포 문 닫거나 자산 팔아서 채무 좀 정리할 수도 있겠지.

근데 이게 버티는 데까지 버티는 거지, 근본적인 해결책은 아닌 것 같아.

장기적으로 보면 문제는 더 커. 영업 적자가 계속 쌓이고 있고, 온라인 시장에서 경쟁력도 점점 떨어지고 있잖아.

요즘 사람들이 다 온라인으로 쇼핑하는데, 홈플러스가 거기서 제대로 자리 잡지 못하면 진짜 힘들어질 거야.

그러니까 그냥 이대로 가다가는 지속 가능성이 낮다고 봐.

만약에 새로운 전략적 투자자가 나타나서 돈 좀 넣어주고 방향을 제대로 잡아주거나, 사업 모델을 완전히 바꿔서 온라인 시장에서 경쟁력을 키운다면 살길이 생길지도. 구조적 혁신이 필수인데, 그게 가능할지는 모르겠어.

그래서 이런 기사가 나오는지 잘 봐야해.

• 새로운 투자자가 나오는지
• 홈플러스 사업모델이 바뀌는지
• 구조적 혁신 소식

한번 지켜보자고!